芯片銷售持續火爆，但分析師警告即將凍結

芯片銷售持續火爆，但分析師警告即將凍結
 5 月份全球半導體銷售額增長了兩位數，但分析師并不認為芯片銷售的繁榮會持續下去。
 
 半導體行業協會貿易組織周二宣布，5 月份全球芯片銷售額同比增長 18% 至 518 億美元，大多數區域市場和產品類別的銷售額“強勁增長”。新航表示，銷售額環比環比增長 1.8%。

 分析師指出，5 月份的銷售額遠高于環比季節性指標，但表示這并不能說明未來幾個月該行業的情況。一方面，僅 5 月份的銷售額增長就具有欺騙性，因為它是以美元為單位的收入，而不是銷售量。
 
 雖然銷售額比一年前增長了 18%，但 Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 指出，增長是由于價格上漲，而售出的單位數量實際上有所下降——“我們注意到整個行業 [平均售價] 同比增長 21% ;總單位下降了-1%，”他寫道。
 
 積極的結果和負面的評論延續了半導體行業全年的趨勢——隨著與大流行相關的半導體短缺的出現，銷售額繼續創下歷史新高，但分析師繼續警告需求減弱及其可能導致的懸崖.投資者覺得他們以前看過這部電影，當時芯片制造商報告了 2018 年創紀錄的銷售額，結果卻發現銷售額直線下降，因為客戶在價格上漲之前購買了兩倍和三倍的芯片。結果，芯片公司陷入了庫存，在緊縮緩解后需要幾個月的時間才能清理干凈。
 
 對供過于求的擔憂在 2022 年嚴重打壓芯片股，PHLX 半導體指數 SOX 下跌 0.92%，下跌 37%，而標準普爾 500 指數 SPX 下跌 20%，-0.08% 和下跌 28%。以科技股為主的納斯達克綜合指數 COMP，+0.41%。
 
 美光科技公司 MU，上周上漲 0.93%，這增加了人們相信受 COVID 啟發的芯片熱潮即將結束的勢頭，盡管高管們在收益中承認，他們不太清楚何時會發生這種情況。在本月晚些時候和進入 8 月的一波芯片收益浪潮之前——包括 Advanced Micro Devices Inc. AMD，+5.93% 和 Nvidia Corp. NVDA，+1.70%，這是近年來最熱門的兩只股票——分析師預計，更令人擔憂的預測很可能。
 
 觀點：芯片熱潮可能已經結束，正如美光所說，它正處于“低迷”狀態
 
 即使上半年業績相對強勁，瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）預計，除非中國智能手機需求恢復，否則需求將在 2022 年下半年下降。該分析師表示，他對該行業的預測與 6 月底相比沒有變化，年增長率為 14.8%，低于預期。
 
 “自 5 月中旬以來，供應商和 OEM 的消費相關應用（智能手機、電視、個人電腦）越來越疲軟，”Arcuri 說。 “雖然我們繼續預計中國國內更換周期將在 2H22 某個時候重新加速，但供應商尚未看到中國智能手機 OEM 數量出現拐點。”
 
 Evercore 分析師 C.J. Muse 表示，他堅持從 2021 年增長 17% 至 6,500 億美元的預期，當時半導體年銷售額首次突破 5,559 億美元，達到創紀錄的 5,559 億美元。雖然 Muse 預計半導體銷售將大幅放緩，但他預測該行業將在 2023 年“軟著陸”。
 
 “我們的預測反映了持續到 CY23 的供需失衡，以及結構性更強的潛在需求和 [平均售價] 順風，”Muse 說。
 
 SIA 還利用月度銷售報告向國會發表了一份公開聲明，國會一直在拖延旨在鼓勵在美國本土制造關鍵硅晶片的資金。
 
 “對半導體的持續高需求將需要在未來幾年進行更多的芯片研究、設計和制造，”SIA 首席執行官 John Neuffer 在一份聲明中表示。 “我們敦促華盛頓的領導人迅速制定兩黨創新和競爭力立法，確保芯片生產和創新的很大一部分發生在美國本土。時鐘在滴答作響。”